天辰总代理_折让配股 物业企业掀配股融资潮?

   |    2020年6月14日  |   天辰测速  |    0 条评论  |    74

在2020年以来,港股市场中股价表现最强的要数医疗板块和物业管理板块了。

佳兆业美好公告显示,公司将按配售价每股32.55港元配售总共1400万股现有股份,配售价较6月8日在收市价36.15港元折让约9.96%,扣除相关费用和开支后总筹资为4.51亿港元。

实际上佳兆业美好并不是第一只配售的物业股了,此前永升生活服务也在6月4日发布公告,拟相对6月3日收市价折让约6.95%配售1.34亿股,筹资15.64亿港元。

6月3日,此前市值超300亿港元的绿城服务也宣布以每股10.18港元(相较6月2日收市价折让约7.12%)配售2.67亿股;配售事项完成后所得总额为27.14亿港元。

丨是否发生配售潮,物业股怎么走?

对于物业股会否发生配售潮,知名财经评论员刘晓博表示,香港股市管制比较少,融资门槛低,为在港上市公司提供了便利。估计地产、物管类在港上市公司,会有一波配售潮。

“这也是抢在美国上市中概股大面积回归之前,“抢种抢收”。如果中概股(科技股、新经济为主)回归潮出现,分回流香港资金,未来筹资会有难度,估值也可能受压。”刘晓博称。

摩根大通则指出,物业股不太可能发生配售潮,指出大部分企业手头上有充分净现金,但提醒现金较少、股价及市盈率创新高及近期未有并购的企业,若遇上合适收购机会时,或会透过配股集资。

丨阶段性回调不能否认物管是门好生意

港股上市物业服务企业,其规模大多居于行业前列,且行业集中度也在进一步提高,因此即使受房地产周期性因素影响,但是作为物业管理行业龙头,其抗风险能力也在逐渐增强。

市场既然能给予物业服务企业更高的估值,这也说明了物业管理行业虽然成长于房企参天大树之下,其轻资产、轻负债、强现金流的发展模式,且具备行业服务周期长、延续性强等优势,有着自己独特的投资价值。

此外,关注物管股,不能将眼光仅仅局限于其主营业务物业管理服务,目前很多业服务企业已实现多元化业务,且其不管是非业主增值服务、还是业主增值服务都已在不断贡献业绩。佳兆业美好包括旧改和佳科智能板块,使其具有独特的竞争优势和“概念”。

在物业服务企业”有在管面积才有话语权”的当下,上市融资以进行规模扩张几乎是物业服务企业们的常规发展路径。而收并购的“拿来主义”模式一直被认为是物业服务企业快速增加在管面积最为直接高效的方式。

另外值得补充的一点是,受政策影响,未来主要一线城市商品房占比将越来越少,安居保障型住房将加大,但是不管是商品房、商业写字楼还是安居房,对物业管理的需求都是刚性的,且商业项目的毛利率更高。

尽管近期物业管理行业股价保持在区间内波动,但通过对比其他行业估值,物业股估值仍较高,大多数物业公司均在A股和港股平均市盈率水平之上。

此时的物业股,是否处于一个筑底的过程较难确定,而股价短期累积庞大升幅,估值已作明显修复及提升,短线股价上升空间减少,但长期增长逻辑非常确定。不管是从成长性还是安全性来看,相比其它行业而言,经过大幅调整的物业股,更具备右侧交易机会。

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